Considerato un prospetto a tre stelle all'uscita dalle scuole superiori, Toney si iscrisse all'Università della Florida dove giocò dal 2017 al 2020. Nell'ultima stagione optò per saltare il Cotton Bowl Classic per prepararsi al Draft.
Toney fu scelto come 20º assoluto nel Draft NFL 2021 dai New York Giants.[1] Debuttò come professionista nella gara del primo turno contro i Denver Broncos ricevendo due passaggi. Nella settimana 5 contro i Dallas Cowboys disputò la miglior partita della sua prima stagione, con 10 ricezioni per 189 yard, superando il record di yard ricevute di un rookie dei Giants appartenente a Odell Beckham Jr.. Nella stessa partita fu però espulso per avere tirato un pugno alla safetyDamontae Kazee nella sconfitta per 44-20. La sua prima stagione si chiuse con 39 ricezioni per 420 yard ricevute in 10 presenze, 4 delle quali come titolare.
Toney fu scambiato con i Kansas City Chiefs per una scelta del terzo e del sesto giro del Draft NFL 2023 il 27 ottobre 2022.[2] Il 12 febbraio 2023, nel Super Bowl LVII vinto contro i Philadelphia Eagles per 38-35, Toney segnò un touchdown su un passaggio da 5 yard di Patrick Mahomes e stabilì un record dell'evento ritornando un punt per 65 yard, conquistando il suo primo titolo.[3]