Metodo dell'inventario permanente

Il metodo dell'inventario permanente (in inglese PIM, Perpetual Inventory Method) consente di ottenere una stima dello stock di capitale esistente (difficile da rilevare direttamente) sulla base dei dati relativi ai flussi di investimento.

Il metodo, introdotto da Raymond W. Goldsmith nel 1951, viene regolarmente utilizzato in molti paesi, tra cui l'Italia.

Prezzi costanti e uscita simultanea[modifica | modifica wikitesto]

In una situazione semplificata al massimo, si può supporre che:

i prezzi rimangano costanti;
vi sia un solo tipo di bene capitale con una vita utile sempre pari a $N$ anni: ciascun macchinario rimane in uso esattamente per $N$ anni, poi viene eliminato; secondo tale ipotesi, detta di uscita simultanea, non si verificano guasti né sostituzioni per obsolescenza né altri tipi di eliminazioni, ma tutti i macchinari installati in un dato momento vengono utilizzati lungo lo stesso arco di tempo e vengono poi eliminati insieme.

La seconda ipotesi viene resa graficamente mediante i grafici di due funzioni:

una funzione di sopravvivenza costante, in quanto tutti i macchinari hanno la stessa durata $N$ ;
una funzione di eliminazione che assume il solo valore $t=N$ , in quanto tutti i macchinari vengono eliminati solo quando sono passati $N$ anni dall'installazione (durante gli $N$ anni il tasso di eliminazione è nullo).

Sulla base di tali assunzioni, lo stock di capitale $K_{t}$ esistente al tempo $t$ non è altro che la somma di tutti gli investimenti fissi $I$ effettuati negli $N$ anni precedenti:

K_{t}=\sum _{i=0}^{N-1}I_{t-i}=I_{t}+I_{t-1}+I_{t-2}+\dots +I_{t-(N-1)}

da cui:^[1]

K_{t}=K_{t-1}+I_{t}-I_{t-N}

Ad esempio, supponendo uno stock iniziale nullo^[2] $N=3$ , si avrebbe:

Anno	Investimenti	Eliminazioni	Stock di capitale
1	12	0	12
2	18	0	30
3	21	0	51
4	15	12	54
5	24	18	60
6	27	21	66

Gli investimenti si cumulano nei primi tre periodi, ma poi, a partire dal quarto, vengono eliminati i macchinari installati tre anni prima; ne risulta che, dopo i due anni iniziali, in qualsiasi anno lo stock di capitale è uguale agli investimenti effettuati nei tre anni precedenti:

$K_{3}=I_{3}+I_{2}+I_{1}=21+18+12=51$
$K_{4}=I_{4}+I_{3}+I_{2}=15+21+18=54$
$K_{5}=I_{5}+I_{4}+I_{3}=24+15+21=60$
$K_{6}=I_{6}+I_{5}+I_{4}=27+24+15=66$

Uscita lineare[modifica | modifica wikitesto]

Si può anche supporre, più realisticamente, che ogni anno si guasti e venga eliminata una frazione costante dei macchinari installati: nulla nell'anno di installazione, $1/N$ in ciascuno degli anni successivi, fino ad arrivare a $N/N=1$ (il 100%) dopo $N$ anni.

Nell'anno $t$ , quindi, la quota dei macchinari installati nell'anno $t-i$ ed ancora in uso è pari a $(1-i/N)I_{t-i}$ : se $i=0$ l'espressione tra parentesi vale 1 (100%), se $i=N/2$ (metà della vita utile) l'espressione vale $(1-1/2)=1/2$ (50%), se $i=N$ vale $(1-1)=0$ .

Graficamente:

La funzione di sopravvivenza è linearmente decrescente, la funzione di eliminazione è costante (tasso di eliminazione sempre uguale a $1/N$ ).

Nell'ipotesi di uscita lineare lo stock di capitale è dato da:

K_{t}=\sum _{i=0}^{N-1}\left(1-{\frac {i}{N}}\right)I_{t-i}

Ad esempio, supponendo ancora uno stock iniziale nullo e $N=3$ , si avrebbe:

Anno	Investimenti	Eliminazioni annuali	Stock di capitale
1	$12$	$0$	$12$
2	$18$	${\tfrac {1}{3}}12=4$	$18+{\tfrac {2}{3}}12=26$
3	$21$	${\tfrac {1}{3}}12+{\tfrac {1}{3}}18=10$	$21+{\tfrac {2}{3}}18+{\tfrac {1}{3}}12=37$
4	$15$	${\tfrac {1}{3}}12+{\tfrac {1}{3}}18+{\tfrac {1}{3}}21=17$	$15+{\tfrac {2}{3}}21+{\tfrac {1}{3}}18=35$
5	$24$	${\tfrac {1}{3}}18+{\tfrac {1}{3}}21+{\tfrac {1}{3}}15=18$	$24+{\tfrac {2}{3}}15+{\tfrac {1}{3}}21=41$
6	$27$	${\tfrac {1}{3}}21+{\tfrac {1}{3}}15+{\tfrac {1}{3}}24=20$	$27+{\tfrac {2}{3}}24+{\tfrac {1}{3}}15=48$

Lo stock di capitale risulta minore rispetto all'ipotesi di uscita simultanea, in quanto al tempo $t$ risultano eliminati non solo i macchinari installati fino al tempo $t-3$ , ma anche un terzo di quelli installati al tempo $t-1$ e due terzi di quelli installati al tempo $t-2$ .

Uscita lineare differita[modifica | modifica wikitesto]

In realtà, anche l'ipotesi di uscita lineare risulta poco realistica; si può infatti supporre che i macchinari funzionino tutti almeno per qualche dopo l'installazione e che comincino a guastarsi solo dopo un primo periodo di utilizzo. Graficamente:

Si tratta di un'ipotesi intermedia tra l'uscita simultanea e l'uscita lineare. Indicando con $N_{s}$ il periodo iniziale (in cui i macchinari non si guastano e non vengono eliminati) e con $N_{l}$ il periodo di uscita lineare (ogni anno si guasta una percentuale costante dei macchinari), si ha:

K_{t}=\sum _{i=0}^{N_{s}-1}I_{t-i}+\sum _{i=1}^{N_{l}-1}\left(1-{\frac {i}{N_{l}}}\right)I_{t-i}

Ad esempio, supponendo nullo lo stock iniziale, $N_{s}=1$ e $N_{l}=2$ , si avrebbe:

Anno	Investimenti	Eliminazioni annuali	Stock di capitale
1	$12$	$0$	$12$
2	$18$	${\tfrac {1}{2}}12=6$	$18+{\tfrac {1}{2}}12=24$
3	$21$	${\tfrac {1}{2}}12+{\tfrac {1}{2}}18=15$	$21+{\tfrac {1}{2}}18=30$
4	$15$	${\tfrac {1}{2}}18+{\tfrac {1}{2}}21=19.5$	$15+{\tfrac {1}{2}}21=25,5$
5	$24$	${\tfrac {1}{2}}21+{\tfrac {1}{2}}15=18$	$24+{\tfrac {1}{2}}15=31.5$
6	$27$	${\tfrac {1}{2}}15+{\tfrac {1}{2}}24=19.5$	$27+{\tfrac {1}{2}}24=39$

Uscita a campana[modifica | modifica wikitesto]

Si usa spesso una funzione di eliminazione non lineare ma "a campana" (con un andamento simile a quello della curva di Gauss), secondo l'ipotesi che le eliminazioni siano poche all'inizio, quando i macchinari sono ancora nuovi, poi sempre più frequenti man mano che invecchiano, infine ancora pochi - rispetto alle installazioni iniziali - per il semplice motivo che molti di quelli installati in origine sono già stati eliminati. Graficamente:

Indicando con $\lambda _{i}$ la percentuale di macchinari ancora in uso dopo $i$ anni dall'installazione, si ha:

K_{t}=\sum _{i=0}^{N-1}\lambda _{i}I_{t-i}

Una volta data una funzione di eliminazione a campana, si può facilmente costruire una tabella come quelle proposte sopra. Ad esempio, supponendo che dopo un anno si elimini 1/6 dei macchinari, 2/3 dopo due anni ed il restante 1/6 alla fine del terzo anno, si avrebbe:

\lambda _{i}={\begin{cases}1&i=0\\{\tfrac {5}{6}}&i=1\\{\tfrac {1}{6}}&i=2\\0&i=3\end{cases}}

Supponendo ancora uno stock iniziale nullo e $N=3$ , si avrebbe:

Anno	Investimenti	Eliminazioni annuali	Stock di capitale
1	$12$	$0$	$12$
2	$18$	${\tfrac {1}{6}}12=2$	$18+{\tfrac {5}{6}}12=28$
3	$21$	${\tfrac {2}{3}}12+{\tfrac {1}{6}}18=11$	$21+{\tfrac {5}{6}}18+{\tfrac {1}{6}}12=38$
4	$15$	${\tfrac {1}{6}}12+{\tfrac {2}{3}}18+{\tfrac {1}{6}}21=17.5$	$15+{\tfrac {5}{6}}21+{\tfrac {1}{6}}18=35.5$
5	$24$	${\tfrac {1}{6}}18+{\tfrac {2}{3}}21+{\tfrac {1}{6}}15=19.5$	$24+{\tfrac {5}{6}}15+{\tfrac {1}{6}}21=40$
6	$27$	${\tfrac {1}{6}}21+{\tfrac {2}{3}}15+{\tfrac {1}{6}}24=17.5$	$27+{\tfrac {5}{6}}24+{\tfrac {1}{6}}15=49.5$

La scelta delle possibili funzioni di eliminazione "a campana" è ampia; le più usate sono quelle di Weibull, di Winfrey e la lognormale.

Prezzi variabili nel tempo[modifica | modifica wikitesto]

Si può tenere conto della variabilità dei prezzi nel tempo in tre modi:

prezzi di acquisto o storici: si considera il prezzo d'acquisto dei macchinari, ignorando sue variazioni successive; ipotizzando che esista un solo tipo di macchinario, in modo che gli investimenti di un periodo possano essere scritti come prodotto del prezzo e della quantità di esso ( $I_{t}=P_{t}Q_{t}$ )^[3] e denotando con $\lambda _{i}$ una qualsiasi quota ancora in uso dei macchinari installati nel periodo $t-i$ (anche 1, come nell'uscita simultanea, o $1-i/N$ , come nell'uscita lineare), si ha:

K_{t}=\sum _{i=0}^{N-1}\lambda _{i}P_{t-i}Q_{t-i}

prezzi correnti o di sostituzione: si considera il prezzo praticato nell'anno in cui si effettua il calcolo, che esprire il costo che si dovrebbe sostenere se si volesse sostituire lo stock di capitale esistente; a tale scopo, gli investimenti di ciascun periodo vengono divisi per un indice di prezzi a base mobile $L_{t,t-i}$ :^[4]

K_{t}=\sum _{i=0}^{N-1}\lambda _{i}P_{t}Q_{t-i}=\sum _{i=0}^{N-1}\lambda _{i}{\frac {I_{t-i}}{L_{t,t-i}}}

prezzi costanti: si utilizzano i prezzi di un anno base;^[5] a tale scopo, si dividono gli investimenti per un indice dei prezzi calcolato rispetto all'anno base, $L_{0,t-i}$ :^[6]

K_{t}=\sum _{i=0}^{N-1}\lambda _{i}P_{0}Q_{t-i}=\sum _{i=0}^{N-1}\lambda _{i}{\frac {I_{t-i}}{L_{0,t-i}}}

Il primo metodo viene talvolta utilizzato nella contabilità aziendale, ma non trova applicazione nella contabilità nazionale, i cui aggregati vangono calcolati a prezzi correnti o a prezzi costanti.

Ammortamenti[modifica | modifica wikitesto]

Lo stock di capitale viene normalmente stimato (anche dall'ISTAT) sia al lordo che al netto degli ammortamenti. Lo stock lordo viene stimato con uno dei metodi sopra descritti, quello netto deducendo le quote di ammortamento.

Gli ammortamenti ripartiscono il costo di un macchinario in più anni secondo la sua durata economica, cioè in tanti anni quanti sono quelli del suo presumibile utilizzo (trascorsi i quali il macchinario dovrà essere sostituito, per obsolescenza tecnica o economica).

Sia nella contabilità aziendale che nella contabilità nazionale, gli ammortamenti vengono detratti dal valore aggiunto ed accantonati per poter disporre delle risorse necessarie alla sostituzione del macchinario alla fine della sua vita utile.

Si tratta quindi di un accantonamento contabile che può risultare molto simile all'eliminazione fisica dei macchinari (il calcolo di un ammortamento a quote costanti è identico al calcolo delle eliminazioni annuali di capitale secondo l'ipotesi di uscita lineare), ma non va confuso con essa. In particolare, per calcolare la produttività dello stock di capitale si deve tenere conto del capitale fisicamente installato, non del suo valore al netto degli ammortamenti; viceversa, per calcolare il patrimonio di un'azienda o di una nazione si deve tenere conto degli ammortamenti (un macchinario nuovo vale più di uno vecchio, in quanto quest'ultimo dovrà essere presto sostituito e ciò comporterà una diminuzione di altre attività o un aumento delle passività).

Seguendo l'ipotesi di ammortamento a quote costanti, il capitale netto viene stimato come segue:

K_{t}=K_{t-1}+I_{t}-{\frac {1}{N}}\sum _{i=1}^{N-1}I_{t-i}

La metodologia dell'ISTAT[modifica | modifica wikitesto]

L'ISTAT stima il capitale lordo e netto ipotizzando:^[7]

vite medie costanti per gruppi di beni omogenei:
- macchine e attrezzature: 18 anni;
- macchine per ufficio: 7 anni;
- apparati per telecomunicazioni: 7 anni;
- mobili: 16 anni (12 per alberghi e ristoranti);
- mezzi di trasporto su strada: 10 anni;
- altri mezzi di trasporto: 18 anni;
- costruzioni: da 35 a 79 anni secondo l'attività economica;
- software: 5 anni;
- altri beni e servizi: 34 anni;
distribuzione normale delle eliminazioni (uscita a campana);
ammortamenti a quote costanti, secondo le vite medie riportate sopra.

Note[modifica | modifica wikitesto]

^ ${\begin{aligned}K_{t}-K_{t-1}&=(I_{t}+I_{t-1}+\dots +I_{t-(N-2)}+I_{t-(N-1)})-(I_{t-1}+\dots +I_{t-1-(N-2)}+I_{t-1-(N-1)})=\\&=(I_{t}+I_{t-1}+\dots +I_{t-N+2}+I_{t-N+1})-(I_{t-1}+\dots +I_{t-N+1}+I_{t-N})=\\&=I_{t}-I_{t-N}\end{aligned}}$
^ Nelle stime concrete, si può iniziare da uno stock nullo solo se si dispone di serie storiche degli investimenti risalenti più indietro del bene più vecchio. Dato che vi sono beni con un secolo e più di vita (ad esempio, linee ferroviarie), molti paesi usano costruire stime iniziali dello stock esistente in un anno, poi procedere con il calcolo basato sugli investimenti.
^ Nella realtà i beni d'investimento sono eterogenei, ma si possono applicare i metodi di calcolo a gruppi di beni omogenei, ottenendo stock parziali da sommare poi per determinare lo stock complessivo.
^ Ad esempio, se un dato macchinario costava 1.000 nel 2003 e costa 1.100 nel 2008 (anno in cui viene effettuata la stima), l'indice dei prezzi con base 2008 è pari a 1.000/1.100=0,91. Se l'investimento del 2003 ammontava a 30.000, per ottenere l'investimento a prezzi 2008 si divide tale importo per 0,91, ottenendo 33.000. L'indice è a base mobile perché la base cambia di anno in anno: ripetendo la stima per il 2009, si deve tenere conto dell'ulteriore variazione del prezzo verificatasi tra il 2008 ed il 2009, con conseguente modifica dell'indice da applicare agli investimenti del 2003.
^ Ad esempio l'ISTAT, nel volume Contabilità nazionale. Tomo 1. Conti economici nazionali. Anni 1992-2003 Archiviato il 14 novembre 2010 in Internet Archive., ha calcolato lo stock di capitale degli anni 1992-2003 sia a prezzi di sostituzione che a prezzi 1995.
^ Ad esempio, se un macchinario costava 1.000 nel 2003, 1.060 nel 2006 e 1.100 nel 2008, e se l'anno base è il 2006, gli indici con base 2006 per il 2003 e per il 2008 valgono, rispettivamente, 1.000/1.060=0,943 e 1.100/1060=1,038; a prezzi 2006, quindi, un investimento di 30.000 del 2003 diventa 30.000/0,943=31.813, un investimento di 40.000 del 2008 diventa 40.000/1.038=38.536.
^ ISTAT, Investimenti fissi lordi per branca proprietaria, stock di capitale e ammortamenti Anni 1970-2006 Archiviato il 24 novembre 2007 in Internet Archive., Nota metodologica Archiviato il 14 novembre 2010 in Internet Archive., in particolare il Prospetto 1, «Vite medie utilizzate per il calcolo dello stock di capitale e degli ammortamenti».

Bibliografia[modifica | modifica wikitesto]

(EN) Raymond W. Goldsmith, «A Perpetual Inventory of National Wealth», in NBER, Studies in Income and Wealth, vol. 14, New York, 1951.
(EN) OECD, Measuring Capital. Oecd Manual: Measurement Of Capital Stocks Consumption Of Fixed Capital And Capital Services, 2001, Cap. 6, «Perpetual Inventory Method», pp. 43–62.
ISTAT, Investimenti fissi lordi per branca proprietaria, stock di capitale e ammortamenti Anni 1970-2006 Archiviato il 24 novembre 2007 in Internet Archive., 2 luglio 2007.

Voci correlate[modifica | modifica wikitesto]

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[1] ${\begin{aligned}K_{t}-K_{t-1}&=(I_{t}+I_{t-1}+\dots +I_{t-(N-2)}+I_{t-(N-1)})-(I_{t-1}+\dots +I_{t-1-(N-2)}+I_{t-1-(N-1)})=\\&=(I_{t}+I_{t-1}+\dots +I_{t-N+2}+I_{t-N+1})-(I_{t-1}+\dots +I_{t-N+1}+I_{t-N})=\\&=I_{t}-I_{t-N}\end{aligned}}$

[2] Nelle stime concrete, si può iniziare da uno stock nullo solo se si dispone di serie storiche degli investimenti risalenti più indietro del bene più vecchio. Dato che vi sono beni con un secolo e più di vita (ad esempio, linee ferroviarie), molti paesi usano costruire stime iniziali dello stock esistente in un anno, poi procedere con il calcolo basato sugli investimenti.

[3] Nella realtà i beni d'investimento sono eterogenei, ma si possono applicare i metodi di calcolo a gruppi di beni omogenei, ottenendo stock parziali da sommare poi per determinare lo stock complessivo.

[4] Ad esempio, se un dato macchinario costava 1.000 nel 2003 e costa 1.100 nel 2008 (anno in cui viene effettuata la stima), l'indice dei prezzi con base 2008 è pari a 1.000/1.100=0,91. Se l'investimento del 2003 ammontava a 30.000, per ottenere l'investimento a prezzi 2008 si divide tale importo per 0,91, ottenendo 33.000. L'indice è a base mobile perché la base cambia di anno in anno: ripetendo la stima per il 2009, si deve tenere conto dell'ulteriore variazione del prezzo verificatasi tra il 2008 ed il 2009, con conseguente modifica dell'indice da applicare agli investimenti del 2003.

[5] Ad esempio l'ISTAT, nel volume Contabilità nazionale. Tomo 1. Conti economici nazionali. Anni 1992-2003 Archiviato il 14 novembre 2010 in Internet Archive., ha calcolato lo stock di capitale degli anni 1992-2003 sia a prezzi di sostituzione che a prezzi 1995.

[6] Ad esempio, se un macchinario costava 1.000 nel 2003, 1.060 nel 2006 e 1.100 nel 2008, e se l'anno base è il 2006, gli indici con base 2006 per il 2003 e per il 2008 valgono, rispettivamente, 1.000/1.060=0,943 e 1.100/1060=1,038; a prezzi 2006, quindi, un investimento di 30.000 del 2003 diventa 30.000/0,943=31.813, un investimento di 40.000 del 2008 diventa 40.000/1.038=38.536.

[7] ISTAT, Investimenti fissi lordi per branca proprietaria, stock di capitale e ammortamenti Anni 1970-2006 Archiviato il 24 novembre 2007 in Internet Archive., Nota metodologica Archiviato il 14 novembre 2010 in Internet Archive., in particolare il Prospetto 1, «Vite medie utilizzate per il calcolo dello stock di capitale e degli ammortamenti».

[1]

[2]

[3]

[4]

[5]

[6]

[7]

Metodo dell'inventario permanente

Indice

Prezzi costanti e uscita simultanea[modifica | modifica wikitesto]

Uscita lineare[modifica | modifica wikitesto]

Uscita lineare differita[modifica | modifica wikitesto]

Uscita a campana[modifica | modifica wikitesto]

Prezzi variabili nel tempo[modifica | modifica wikitesto]

Ammortamenti[modifica | modifica wikitesto]

La metodologia dell'ISTAT[modifica | modifica wikitesto]

Note[modifica | modifica wikitesto]

Bibliografia[modifica | modifica wikitesto]

Voci correlate[modifica | modifica wikitesto]

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Prezzi costanti e uscita simultanea[modifica | modifica wikitesto]

Uscita lineare[modifica | modifica wikitesto]

Uscita lineare differita[modifica | modifica wikitesto]

Uscita a campana[modifica | modifica wikitesto]

Prezzi variabili nel tempo[modifica | modifica wikitesto]

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